上市融資漸成意大利葡萄酒企業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)

　　隨著全球葡萄酒產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，意大利葡萄酒企業(yè)面臨的壓力已經(jīng)突破了產(chǎn)量、品質(zhì)等領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)。為增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力，向金融市場(chǎng)謀求發(fā)展融資是越來(lái)越多意大利葡萄酒企業(yè)愿意嘗試的新途徑。

　　目前，順利在意大利證券交易所(Borsa Italiana)上市的葡萄酒企業(yè)有兩家：馬西酒莊(Masi Agricola)和意大利葡萄酒品牌公司(Italian Wine Brands)。與此同時(shí)，還有10家葡萄酒公司正處于“Elite精英計(jì)劃”的評(píng)估過(guò)程中，其中包括Varvaglione、Vigne & Vini、Farnese Vini、Guido Berlucchi、Gruppo Italiano Vini(GIV)、Barone Montalto、Casa Vinicola Botter(波特)、Velenosi、 Argiolas 和Frescobaldi(花思蝶)、法尼絲酒莊(Farnese Vini) 、法里歐尼酒莊(Varvaglione)、Vigne & Vini酒莊、貝魯奇酒莊(Guido Berlucchi)、意大利葡萄酒集團(tuán)(Gruppo Italiano Vini)、Barone Montalto、波特葡萄酒公司(Casa Vinicola Botter)、蓓蕾諾絲酒莊(Velenosi)、Argiolass，這一數(shù)字還在不斷擴(kuò)大。

　　意大利證交所負(fù)責(zé)人耶路薩爾米(Raffaele Jerusalmi)表示：“目前，意大利有50家葡萄酒企業(yè)具有接受上市前評(píng)估的資格。我相信在未來(lái)的5-10年內(nèi)，其中的20-30家酒莊能夠?qū)崿F(xiàn)上市的目標(biāo)。通常來(lái)說(shuō)，葡萄酒企業(yè)的資金流轉(zhuǎn)周期較長(zhǎng)，從葡萄采摘到產(chǎn)品上市銷售之間可以長(zhǎng)達(dá)幾年，所以酒莊需要充足的流動(dòng)資金。鑒于這一特殊的行業(yè)特征，上市融資對(duì)葡萄酒企業(yè)的發(fā)展具有建設(shè)性意義。我們認(rèn)為，意大利葡萄酒企業(yè)大多數(shù)是中小企業(yè)，酒莊的合作與集中將成為未來(lái)發(fā)展的趨勢(shì)。”

　　對(duì)很多葡萄酒企業(yè)主來(lái)說(shuō)，決定走進(jìn)證交所并不是一件容易的事。耶路薩爾米指出：“轉(zhuǎn)換思維是最首要的。對(duì)于世代埋頭于農(nóng)業(yè)耕作、生產(chǎn)的意大利葡萄酒企業(yè)來(lái)說(shuō)，扭轉(zhuǎn)發(fā)展思路并不容易，這需要時(shí)間。但是我們可以看到，新一代的年輕人正處于轉(zhuǎn)變的過(guò)程中。就像意大利的奢侈品和時(shí)尚行業(yè)一樣，先前成功的例子將為后來(lái)者提供經(jīng)驗(yàn)。要進(jìn)入金融市場(chǎng)融資，一家葡萄酒企業(yè)需要具備一定的資質(zhì)：首先年?duì)I業(yè)額需要達(dá)到2000-3000萬(wàn)歐元，其中出口額至少占30%-40%;其次企業(yè)總負(fù)債不能超過(guò)稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)(Ebitda)的三至四倍，這是一些基本的金融標(biāo)準(zhǔn)。在公司運(yùn)營(yíng)層面，擁有良好的企業(yè)架構(gòu)與管理能力非常重要，這能讓企業(yè)在市場(chǎng)上站穩(wěn)腳跟。對(duì)公司的評(píng)估時(shí)間通常需要幾年，參評(píng)條件涉及的范圍廣，從行政理事會(huì)的成立到公司是否擁有良好的行政管理環(huán)境、金融環(huán)境和會(huì)計(jì)能力都是評(píng)估的必要項(xiàng)目。”

　　耶路薩爾米提到：“在資本市場(chǎng)，投資者會(huì)通盤考量葡萄酒企業(yè)的整體實(shí)力，很大程度上會(huì)參考公司是否擁有不動(dòng)產(chǎn)和土地等情況。所以從這個(gè)角度來(lái)看，葡萄酒企業(yè)走向資本市場(chǎng)擁有優(yōu)勢(shì)。”